【内容摘要】：国家科学技术部对"国家轮胎工艺与控制工程技术研究中心可行性论证报告"作出批复，同意公司与青岛科技大学联合组建国家轮胎工艺与控制工程技术研究中心。根据文件批复精神，国家轮胎工艺与控制工程技术研究中心计划总投资3500万元，其中国家科学技术部拨款300万元，部门及地方拨款500万元，承建单位自筹2700万元。
国家工程技术中心获批组建，印证了我们前期关于公司已占据中国轮胎装备行业技术制高点的观点。实际上，公司已经是山东省橡胶行业技术中心，而山东省是我国重要的橡胶工业基地，产量占据全国轮胎总产量的1/2，使得山东省从制造到研发都成为全国的橡胶轮胎中心，此次获批组建国家工程中心无疑进一步确立了公司的行业领先地位。公司已成为推动中国轮胎行业信息化的中坚力量。
有利于公司进一步整合轮胎行业资源，缩小与国际先进水平之间的差距，提高行业的信息化水平。公司近几年取得快速增长，配料系统等产品已达到国际一流水平，重要原因便在于公司一方面依托青岛科技大学的智力资源，另一方面利用灵活有效的机制吸引到了国内众多子午胎行业专家和技术人员。国家工程技术中心的组建，将近一步增加公司对于轮胎行业内优秀人才的吸引力，并利于集中资源解决该领域的重大关键和共性技术难题，缩小与国际先进水平之间的差距，提高行业的信息化水平。需要说明的是，此次工程中心的组建尽管须自筹2700万元，但公司每年均投入大量研发费用，实际上通过组建国家级轮胎工艺与控制工程化研发平台的方式，更利于提高研发的效率。
我们对公司继续保持快速增长持乐观预期。受到全球金融危机的影响，轮胎制造企业在08年四季度度过了最艰难的时期，开工明显不足，很多企业扩产计划也停滞或延后。随着国家各项扩大内需与振兴政策陆续出台，我们有理由对公司继续保持充足的订单持较乐观预期。并且，公司配料系统的跨领域发展，在经过多年的投入与积累后，也有望取得突破，为公司产品打开了更广阔的市场空间。
我们维持前期盈利预测，预计公司08-10年ＥＰＳ为０.７９，１.０８，以及１.５１元，相应０８、０９年市盈率为２０.１与１４.７倍。即使考虑可能的增发摊薄因素，目前估值仍然大幅低于计算机应用行业内的中小板公司，我们维持其“买入”评级 相关研究报告共享下载：
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发表于 2009-2-26 11:03
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