周二沪深股市平开低走，盘中机构出货明显，股指反复探底，尾市更有放量换手，最终上证综指报收1897.22点，深成指报收6952.91点，跌幅分别为4.55%和4.69%，是近一个月以来的最大单日跌幅。从盘中看，个股普跌，界龙实业等游资龙头股也出现破位下跌，短线大盘已经迅速转入弱势调整格局。从调整的原因看，首先，周一晚上央行公布再次降息和降低存款准备金率。虽然这个政策符合市场先前预期，但也不应该成为机构做空的理由。之所以如此，恐怕还是市场内部的调整要求，压过了政策利好的支撑，因为这次反弹在本质上，是短线游资热炒题材股的行情，并没有基本面的支持，那些相对绩优的中大盘股也没有出色的表现，相反小盘、价低的品种受到爆炒。而且随着宏观经济加速调整，经济形势日益严峻，上市公司的业绩也面临过冬考验，因此，在短线轮动后，泡沫破裂、回归基本面是早晚的事情，而这一刻，恰恰在年末机构结帐压力的叠加下出现了，这其中，貌似偶然，但却有偶然中的必然。其次，从技术上看，从11月7日以来的反弹，基本呈现了5浪反弹的形态，其中第1、3、5浪分别是上升浪，2、4浪下跌，从三个上升浪的反弹力度看，第1浪从1680点到2050点，高度370点，幅度22.0%，第3浪从1838点反弹到2100点，高度262点，幅度14.3%，而第5浪从1907点反弹到2038点，高度131点，幅度6.9%。很明显，通过比较不难发现，这三波反弹的力度是一波弱于一波，渐次递减的特征相当明显，到本周的两根阴线破位，则正式宣告本轮反弹的结束，大盘进入二次探底进程。第三，从盘中热点看，除了太行水泥等极少数个股依然坚挺外，界龙实业、中路股份等标志性个股纷纷出现破位暴跌，表明短线游资已经且战且退，主动或者被动的出货离场，未来如果这些领头品种出现轮番调整，那么游资离场、行情调整的将更加明确。从目前看，随着周二大盘的破位，二次探底已经确立，后市大盘可能会有加速补跌。一方面，在这轮反弹当中，因为缺乏基本面的支持，所以参与资金大多抱着"走一步、看一部"的心态，比较谨慎和摇摆，在上周的横盘博弈中，犹豫观望的气氛更加浓重，现在探底趋势一旦确立，这部分摇摆资金将会迅速倒戈，加入空头阵营，尤其在下跌初期，做空能量将会有集中释放，股指会有补跌。另一方面，目前时值年末，由于经济形势偏紧大多数企业资金紧张，部分企业出于财务方面的考虑，或为了保持现金流、或为了体现投资收益，机构离场愿望甚于以往，再加上，从本周到年底是12月份限售股最集中的阶段，中国太保、浦发银行、海通证券等都有大剂量的限售股解禁，而且又集中在金融等权重股方面，将会明显加大短线市场的供求压力，加剧行情的调整力度。第三从技术形态看，周二大盘破位下跌，已经击穿了60日、30日等重要均线支撑，尤其是1946点的60日均线，曾被认为是本轮反弹最终确立的关键支撑，而现在却得而复失，如果今明两天内无法收复，则破位确立。同时从形态看，目前已构筑了头肩顶形态，后市将从右肩向下调整，震荡探底。因此从总体看，如果不出现戏剧性意外的话，后市大盘将二次探底，前期1802点低点及1664点低点将面临考验，从绝对落差看，考验1664点的可能性更大。操作上，建议投资者抓紧减磅离场，降低仓位，回避调整风险。建议仓位控制在三成以下。 相关研究报告下载:
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发表于 2008-12-24 09:04
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