摘要：
近日，国家发改委公布了各省级电网2007年不含输配电损耗的输配电价标准和销
售电价标准，并要求各省、区、市的价格主管部门以此为基础，规范电 网企业
电价行为，开展大用户向发电企业直接购电试点工作。
此次发改委公布电价标准，并要求各地区主管部门加强监管，目的在于一方面规
范电网企业的电价行为；更重要的是为国家《关于“十一五”深化电力体制改革的实
施意见》中加强直购电试点工作做准备。
直购电工作的开展有利于打破电网垄断，在发电和购电环节引入竞争。第
一，有利于发电企业提高生产效率，增加业务量，提高机组的利用水平和企业的盈
利能力；第二，如果上游煤炭市场价格波动，发电企业可以一定程度上将成本的涨
幅传导至下游电力用户，使得发电行业的盈利能力不会因电价管制出现如同08年的
大幅下降；第三，有利于发电行业落后产能的淘汰，提高行业整体的节能、环保水
平。
在当前需求增速大幅放缓、煤炭价格回落的环境下，展直购电试点工作将一定
程度上利好下游行业，同时刺激需求。直购电工作逐步展开的过程，即电力价格管
制逐步放开的过程，也是煤电价格矛盾逐步化解的过程。我们维持电力行业“增持”
评级，从深化直购电试点的角度出发，建议关注行业龙头公司以及具有单位发电成
本优势的公司，如华能国际（600011）、国电电力（600795）、大唐发电（601991
）和申能股份（600642）等。
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发表于 2008-11-20 09:24
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