[20081223]基金分析专题报告--行业发展篇：行业发展较为平稳,制度建设推陈出新--20
2008年即将结束，在次贷危机、大小非解禁、国内经济增速下滑等因素的影响下，资本市场走过了不平凡的一年。对于国内公募基金而言，经历2007年牛市的快速扩张之后，2008年大幅下跌的股票市场是一个较大的考验。然而，深度下跌的市场并没有阻挡基金行业的发展脚步，在较为困难的环境中，国内基金业仍然取得了一定的进步。
新基金持续发行，行业发展相对稳定
纵观2008年，有2家基金公司成立，上百只新基金（包括偏股型、债券型、QDII、保本型等）获批发行，平均每个月有8只基金在发，为市场提供增量资金近2千亿元。
今年以来，偏股票型开放式基金净值平均缩水49.36%，其中近半数的基金跌幅超过50%。基金净值的大幅下跌直接造成了基金资金规模的下降。但是在下跌市场中，偏股型开放式基金份额保持较为稳定的状态，相对07年末没有显著变化。
2008年债券市场迎来久违的牛市，债券型基金因此获得较高收益，受到了投资者较多关注。今年债券型基金份额大幅增长，在新发基金市场上，债券型基金也受到了前所未有的欢迎，迎来了一个难得的跨越式发展。
由于海外市场系统性风险集中爆发， QDII基金的业绩不尽如人意，对投资者的吸引力有所下降。今年以来，市场上共发行5只QDII基金产品，数量比07年多1只，但在募集规模上远远小于去年。
总体来看，尽管在股票市场大幅下跌影响下，基金业资产规模有一定下降，但是从基金份额来看，基金总份额仍然保持较为稳定的状态，新基金的持续发行也为基金行业提供较为一定的增量资金。因此，2008年对于我国基金行业仍然是较为平稳的一年。
制度建设推陈出新，促进行业健康发展
在基金行业规模相对稳定的同时，管理层也相继出台了相关政策，为行业发展创造更好条件。专户理财、基金估值新政以及创新基金产品绿色通道审核等政策 的出台，说明了管理层在制度层面上积极鼓励行业健康发展。
《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》和《特定资产管理合同内容与格式指引》相继发布，意味基金专户理财正式进入实质操作阶段。
2008年9月12日，证监会发布《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，对基金管理公司在公允价值计量，尤其是长期停牌股票的估值上做出了制度性安排。作为基础性制度建设的一部分，实行公允价值估值使得基金估值业务更加规范，更好的保护了中长期持有人的利益。
为了从制度上鼓励基金产品创新，2008年12月16日，证监会基金部发布《证券投资基金产品创新的鼓励措施》。新政策的出台有助于提高基金公司创新的积极性，而随着融资融券即将正式进入实质操作阶段和股指期货即将推出，基金公司进行产品创新的空间也得以进一步拓宽。预计未来，我国基金业产品创新的步伐会有显著提高。 相关研究报告下载：
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发表于 2008-12-23 10:51
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