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[20081208]长期看好电力盈利,短期关注钢铁反弹--股指期货仿真交易周报

l 本周焦点:本周现货市场一路上扬,连续5天上涨。欧洲央行等大幅度降息,美国失业人口创多年来的新高,原油期货价格跌破40美元大关,说明世界经济形势的严峻性。因此,中国经济的拉动只能依靠内需,中央经济工作会下周一召开,将为明年经济政策具体确定方向,这或将影响下周市场的运行。本周各期货合约大幅上涨,说明市场信心在恢复,投资者的参与热情也在回升,从交易量的持续增加可以得到证明。从持仓量来看,本周持仓较上周有大幅的增加,均增加了1倍左右,说明市场对未来走势的分歧很大,未来市场走势短期不明朗。
l       行业透视:本周23个申万一级行业全部上涨;16个行业的PE偏离历史均值,其中金融服务的PER同时也发生偏离;申万一级行业中有12个行业存在套取alpha收益的机会。经济下行周期,由于燃煤价格的下跌和利率开始进入下降通道,电力行业盈利水平有望得到提升。市场的恐慌情绪导致过度反映了钢铁行业的不利因素,随着国家刺激需求效果显现和正常的季节性需要求恢复,将导致钢铁需求的反弹,从目前市场库存情况看,短期有供不应求的现象,行业具有阶段性反弹机会。本周出台成品油价税费改革方案(征求意见稿),总体来说,顺成品油定价机制对石化公司偏利好;从量计征燃油费用,大型商用车受益明显,存在阶段性反弹机会;方案有利使用成本的减少,反而会对高速公路的车流量有一定促进作用,短期来看,路桥行业仍然具有一定的安全边际和良好的防御性。
l       限售股解禁:下周一共有25只股票的股权分置限售股解禁,共约26.57亿股,按照12月5日的收盘价计算,解禁市值约为160.58亿。本周解禁股票相对比较分散,在市场反弹阶段,股东有减持的动力,对市场反弹空间有压制作用。
l期现套利:套利区间显示,各合约均存在正向套利机会,以操作方便考虑,建议正向期现套利IF0812。

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bV7nnkge.rar (82.37 KB)


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