美国参议院共和党人昨日阻止了汽车业救援贷款法案的通过。他们认为这项法案
还不够严厉，不足以使纳税人交出钱来给失败者以补助。参议院不得不在周末加班
以试图再次修改此法案，力图在下周前通过。对汽车业的担忧使得股票市场下跌。
美国股市周四收低，道指跌196.33点至8565.09点，跌幅2.24%；标普500指数挫
25.65点至873.59点，跌幅2.85%；纳指下滑57.6点至1507.88点，跌幅3.68%。
美国上周初请失业救济金人数上升至573000，这个升幅超出市场预期。同时出口
下降至7个月的最低点，导致10月份贸易逆差扩大到572亿美元。原因是经济衰退蔓
延到了其他主要贸易伙伴国家。这两个数据同时也对股市增加了压力。随着股市对
奥巴马巨额刺激计划信息的消化，股市的关注重心逐渐移向失业、销售等经济数据
方面。
正面的信息是，出于对美联储在下周可能继续降息的预期，伦敦银行间贷款利率
大幅下降。三月期LIBOR利率下降了10个基点，到达了2.00%。这依然比美联储基准
利率高了100个基点。在2007年8月信贷开始收缩之前的七年间，这个利差的平均数
是16个基点。
LIBOR-OIS利差，这是一个衡量现金可获得性的指标，下降了10个基点到达173基
点。该利差近期最高点出现在10月10日，高达464基点。该利差在2007年八月之前
一年的平均值是38个基点。TED利差，即三个月银行间借贷利率和美国三月期国债
利率之差，也下降了10个基点，到达199个基点。这也是11月13日以来的最低点。
总体看来，虽然信贷利差的收窄可以看成是银行间市场继续解冻的信号，但是解
冻的程度还远远没有达到恢复正常的水平。而参议院共和党人对汽车业救援计划的
阻挠可能给实体经济层面施加更多的压力。如果下周一前美国参议院还不能通过最
终的汽车业救援法案，下周资本市场极有可能再起波澜。
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发表于 2008-12-15 10:15
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