要点：1、11月份当月我国进出口总额1898.9亿美元，同比下降9%；其中出口
1149.9亿美元，下降2.2%；进口749亿美元，下降17.9%。进口增速和出口增速均大
幅低于市场预期，而与此前媒体报道的数据基本吻合。11月进口增速创1991年1月
以来新低，出口增速创1999年4月以来新低。进出口增速双双大幅回落的主要原因
是：第一，国际大宗商品价格大幅下跌造成进口价格和出口价格回落；第二，内需
和外需急剧放缓。
2、11月当月贸易顺差达到400.9亿美元，贸易顺差连续第四个月创历史新高。
1-11月，贸易顺差2559.5亿美元，同比增长6.9%，增速比1-10月提高5.2个百分
点。11月贸易顺差再创新高的原因与10月相似，与进口增速下滑速度快于进口增速
的回落有关。11月出口增速比上月回落21.4个百分点，而进口增速比上月回落33.5
个百分点。
3、贸易顺差连创新高有利于提高2008年净出口对GDP增长的贡献度。但是，这也
加大了实现2009年经济增长目标的难度。第一，贸易顺差屡创新高相当于提高了
2009年贸易顺差增长的基数，预计2009年尤其是2009年第三季度和第四季度的净出
口难以对GDP增长有正的贡献；第二，通过依*进口大幅萎缩获得高额贸易顺差是
难以持续的，随着进口趋于平稳，而出口压力仍然较大，未来贸易顺差很有可能大
幅下降。
4、分国别来看，1-11月我国对美国、欧盟、日本出口均出现下滑。其中，对欧
盟出口累计增速已是连续4个月下滑，这在一定程度上与7月以来人民币对欧元大幅
升值有关。此外，美国、欧盟和日本这三大经济体皆陷入经济衰退，造成了我国对
其出口增速的下滑。今年第三季度美国、日本、欧元区经济皆出现负增长，而日本
和欧元区经济在第二季度也是负增长。
5、从重点产品出口来看，机电产品和高新技术产品出口增速均连续4个月下滑，
11月更是加速下滑。11月，机电产品出口同比增长20%，增速比上月下滑3.2个百分
点；高新技术产品出口同比增长16.2%，增速比上月下滑3.4个百分点。在传统大宗
商品出口中，11月服装及衣着附件出口增长3.1%，增速尽管比上月有所提高，但仍
然比上年同期降低19.1个百分点；纺织纱线、织物及制品增长18.1%，增速比上月
下降2.5个百分点。
6、11月制造业采购经理指数中的新出口订单指数比上月下降12.4个百分点，创
2005年1月该指数开始编制以来的新低，预示未来出口形势将继续恶化。汇率政策
方面，应当尽快推动人民币贬值，以稳定出口增长。 相关研究报告下载:
 CtEkud6Z.rar (153.7 KB)
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发表于 2008-12-12 16:04
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