重审Ust-Yaiva项目：长期增长能力受到影响且面临监管风险
由于遇到监管方面的障碍且全球化肥市场需求下滑，乌拉尔钾肥在12月12日宣布其董事会决定重审Ust-Yaiva旷田的开发计划。这些障碍使得乌拉尔钾肥无法以30亿美元的价格收购五号矿井。公司在Ust-Yaiva旷田开采证的办理上也面临问题，因为公司难以在12月15日的截止日前提交旷田开采设计方案。乌拉尔钾肥计划将Ust-Yaiva作为其2号矿井的延伸以此来简化证书/文件程序。我们在估值模型中未对5号矿井进行考虑，因此公司重审Ust-Yaiva项目也不会影响我们对目标价格和盈利预测，但这一事件可能会影响公司的长期增长能力并对股价形成下行压力。另外一个顾虑是，政府可能对06年贝拉兹尼奇1号矿的洪水事件进行调查并做出对公司不利的决定。 相关研究报告下载:
 hKA9ZQNP.rar (142.28 KB)
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发表于 2008-12-15 16:48
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