这是最好的时代，这是最坏的时代，有人信仰坚定，有人迷失沮丧；这是希望之春，这是失望之冬；悲观者看到产品价格暴跌，乐观者看到全球需求激增；人们正在走向天堂；人们正在直下地狱；好公司将在整合中获得更大市场份额，差公司则将在行业黎明出现之前悄然倒地；
2009年对太阳能行业将是充满机遇的一年，降价使得企业盈利下降的同时带来需求的大幅增长；而行业则在严峻的竞争形势中重新整合，优秀企业在经历毛利率下降的阵痛后将获得更大的市场份额；
明年各环节平均价格较今年将出现较大幅度的下降，短期看这是由供需格局变化和金融危机下的信贷紧缩导致的；
但降价带来行业整合，电池和组件价格下降使得部分规模小成本高的企业出现亏损而退出，市场集中度将提高，大型企业也将经历毛利率先降后升的过程。
价格下降使得太阳能发电成本迅速下降，从而带动新的需求，预计2009年全球太阳能装机增速达到60%，年新增规模将达到10.9GW；
按照明年电池2.2美元测算，太阳能发电成本降至0.20美元/kwh以下，在居民电价超过0.25美元/kwh的德国等国家已经具备经济性；
户用系统的实现经济性将带来行业的新一轮增长；而电站系统仍然依赖政府补贴，其复苏取决于欧美银行对大型电站融资的放松。
预计市场在明年一季度末将会开始复苏，但未来的三到四个月间仍是行业竞争形势严峻的关键时刻，不排除突发事件发生的可能；
短期风险主要是各家日渐紧张的现金流、高价多晶硅库存的潜在损失以及汇兑损失，这将成为动荡期影响盈利甚至存亡的重要因素，不得不查；
由于行业的高速扩张，仍然给予增持评级，建议关注天威保变、川投能源、通威股份、YGE、CSUN、STP，但需密切关注相关企业的短期风险。
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发表于 2008-12-19 14:15
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