[20081219]行业明确成长,公司分化加剧--2009年度医药生物行业报告
2009年医药行业的宏观因素影响主要有以下五个方面：
2009年最值得关注的政策因素是各项医改具体措施和细则的出台，这将对医药行业产生深刻的影响，对具体公司的影响将更大。
国家财政持续投入，增量或将逐年递减，这个是行业稳定增长的重要动力之一。
潜在的医药需求已经被逐步释放，还将持续释放，而医疗消费习惯的养成将有助于保持行业的稳定快速增长。
日益严格的行业监管给龙头企业带来更大的发展机遇，从新药审批到药品生产质量监管，国家监管日益严格。
新兴医药市场或将成为躲避金融危机的安全港，外资加速进军中国医药市场，加剧国内医药行业的竞争状况。
综合考虑各种宏观因素，经历了两年高速增长的医药行业仍将保持较快发展态势，我们认为2009年医药行业销售收入有望保持20%以上的增速，利润保持25%以上的增速。
2009年行业内公司之间增长分化加剧：
医改各项具体措施和细则尚未出台，行业内具体公司获益和受影响程度尚不明朗。
基本医疗需求经过快速释放将逐步进入稳定增长期，医疗需求逐步将出现结构性调整。
2009年行业增速整体放缓决定了各个子行业都会出现增长的分水岭，每个子行业的公司都将出现分化。
2009年医药行业投资策略：
从长期来看，我们认为坚定持有具备核心竞争力、长期成长性的企业，产品、研发、营销、管理层一个都不能少。
关注事件性投资机会：医改具体方案的出台、政府资金对行业的投入。
重点推荐的公司：华兰生物、科华生物、恒瑞医药、恩华药业、康缘药业、国药股份、三九医药。
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发表于 2008-12-19 13:54
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