要点：
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1、我们最近就行业的一些新的政策性变化，涉及到光纤缆制造业的部分，电话调研了烽火通信、中天科技、亨通光电、永鼎股份等公司。
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2、各公司认为未来2-3内国内需求的拉动主要还是运营商网络建设带来的集采量的增加，2009-2010年平均需求量增长率在20%左右。认为光纤价格运营商延续集采模式价格提高的可能性不大。另外全球需求减缓所以光纤预制棒涨价可能性不大。各家公司从2005年底进行了持续性扩产，调研中各公司都表示目前的光纤光缆的生产仍然维持饱和状态，另有部分公司采购二手设备减少CAPEX投资。
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3、工信部和国资委下发的《关于推进电信基础设施共建共享的紧急通知》，要求几家运营商从10月1日起必须共建共享电信基础设施，以减少电信重复建设，提高电信基础设施利用率。调研的几家公司认为对基础设施共享要求对行业带来的实质性影响不大。主要原因还是传输网政策层面的共享和实质上共享还有很大差距，缺乏具体可操作的细则。
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4、FTTH一直被认为是光纤缆行业长期的增长潜力。调研的几家公认为FTTH的建设还是需求动力不足，2010年前用户都不太可能有规模性的增长。除了需求不足的原因外，成本还是偏高，按照典型的几种FTTH模式比较，如PON+LAN模式、PON+DSL模式、FTTN模式，小区内安装DSLAM或宽窄带一体化项目。综合比较来看，PON+LAN成本较低，PON+DSL成本也比较低但需要安装楼道设备。按照新建小区测算，目前的成本还要2000元/户左右。
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5、国家电网和南方电网上调投资计划，区域输电网建设将会明显增加对耐热导线和大截面导线的需求，特别是耐热铝合金型导线、低弧垂型导线等。中天科技目前在耐热铝合金导线方面的市场份额约30%，未来增长空间大。
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6、关注公司：亨通预制棒项目的进展，中天受益于电力网和通信网投资增长，以及烽火在光传输领域和集团资产注入的进展情况。 相关研究报告共享下载：
 ChPN9TqQ.rar (234.31 KB)
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发表于 2008-12-9 16:30
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