[20081230]食品安全任重道远，“安全”行业充分受益

NYboy

投资要点
. 食品安全问题引发关注。随着经济发展、居民生活水平提高，居民消费结构和消费理念逐步发生变化，居民对食品安全的关注度大幅提高。我国当前已经进入一个食品安全风险的高发期，药物残留、乱用添加剂、疫病传播是我国当前食品安全的主要表现。

. 食品安全问题是食品产业发展的阶段性现象。小农经济模式导致了初级农产品生产过程分散，标准化缺失。在生产阶段，大部分食品子行业存在市场集中度低、过度竞争的阶段，对安全的重视程度不够。消费者层面，消费者的安全意识在逐步加强。行业监管从无到有、从粗放到全面都需要一个过程。

. 食品安全事件对市场需求、行业格局、以及利益相关方带来较大的冲击。出现食品安全问题的行业，消费者的消费信心遭受打击导致消费出现萎缩，行业增速放缓，上游原料供应商也会受到下游需求不旺的影响，导致行业竞争格局变化。在这个过程中食品安全系数较高的企业将在竞争中脱颖而出。

. 全程性管理、分品种监管是值得借鉴成熟的食品安全监督管理体制。实现“从农田到餐桌”的全程性管理，以及监管机构从分散向同一的转变是中国食品安全监督管理体制调整的方向。

. 食品安全问题将呈现新的发展趋势。生产领域的分散生产、源头污染的现象有望得到控制，安全成为食品企业发力的新的竞争点；消费层面，消费者在做出消费决策时将会给予食品安全更高的权重。食品安全成为未来20 年消费的主题，品牌优势明显的龙头企业将在其中获益；监管方面也会着力调整目前存在的法律法规体系不完善，分段监管出现的监管不到位或重复监管现象。

. 在消费者和投资者对食品安全问题的双重关注下，我们建议重点关注两类板块：一是行业龙头，或具有较强的品牌优势、产品安全系数高的企业；二是为食品安全提供保障的行业或者公司。