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平安证券*市场研究报告*权证早讯

报告摘要:
周一,上证指数报收1874.80点,大涨7.27%。权证市场上,除云化CWB1补跌外,其余品种全线大涨,涨幅超过10%的品种多达17只。成交方面,昨日权证市场总成交额为711.50亿元,较前一交易日大增113.81%。
钢铁类购证昨日表现引人注目。马钢CWB1高开高走,尾盘更是封于涨停,涨幅高达69.41%。事实上,马钢CWB1即将到期,处于轻度价外状态,对正股价格变动极为敏感,且具备低价格高杠杆的优势,再加上市场对“末日轮”的热情,昨日在正股涨停的情况下飙涨是情理之中。
武钢CWB1和宝钢CWB1在正股涨停的情况下尾盘也封于涨停,涨幅分别为30.62%和23.08%。值得注意的是,钢钒GFC1昨日也有13.54%的涨幅。对于该品种,我们认为,即使到期有部分投资者选择行权,但是新增股票不具备现金选择权的可能性较大,且行权后的正股面临诸多利空因素,钢钒GFC1昨日的表现不排除是主力借助市场人气拉高出货,权证后市很可能会大跌。
昨日钢铁股大涨的原因主要有以下两个方面:一是国家加大对基础设施建设的投入;二是近期国际大行频频增持钢铁股,提振了该板块的人气。然而,钢价下跌仍在持续,短期之内,该板块基本面难有实质性改变,钢铁股能否持续走强还要看后市资金的流向。但对于钢铁权证来说,支持其走势的决定性因素还是正股,投资者需提防短线调整的风险。
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