电信服务行业：3G牌照预计年内发放；非对称网间结算费或将是唯一可行方案
我们预计，3G牌照有望在年底前发放，中国电信、中国联通与中国移动将同时分别获得CDMA2000-EVDO、WCDMA与TD-SCDMA牌照，这主要是由于：
◆ 电信行业重组至今已有两个月的时间；目前宏观经济情况下，政府鼓励投资与消费，这可能是3G牌照发放的合适时机。
◆ 中国移动TD-SCDMA已经取得很大进展。监管层目前可能希望通过也向其它运营商发放3G牌照来进一步推动TD-SCDMA的发展速度，例如在全球4G标准TDD-LTE中获得更多知识产权。
◆ 中国电信与中国联通需要借助3G对中国移动构成实质性竞争（TD数据卡甚至已对CDMA-1X带来巨大冲击），尤其是在高端市场。
我们认为，非对称网间结算费或将是唯一可行的非对称监管措施。单向携号转网与强制网间漫游可能会引发中国移动不得不为了防止大量用户流失而强烈反击，使行业价值在尚未重新分配前便遭到破坏。
◆ 如何在不破坏行业价值的前提下对其进行一定的重新分配呢？“切香肠战术（或温水煮青蛙）”也许是答案：1）如果在高端市场中丧失一小部分份额，中国移动可能难以做出强烈反击，因为其仍有巨大的现存利润需要保护；2）反之，如果单向携号转网与强制网间漫游使得中国移动可能丧失了大量市场份额，中国移动可能会被迫迅速将其高端业务的利润率迅速降至低水平，所有移动运营商都会因此而遭受打击（高端市场的利润可能占到中国移动利润总额的70%，整个行业的50%）。
◆ 非对称网间结算费（中国移动支付给其它移动运营商的结算费为0.06元/分钟，反方向为0.04元/分钟）具有可行性，因为其影响是可以计算的，对中国移动影响有限，而中国联通GSM业务和中国电信CDMA业务则由于基数较小而获益匪浅。例如，根据2007年静态数据计算，按照上述标准征收非对称性网间结算费，中国移动将损失收入25亿人民币（2007年收入总额在4,000亿左右），中国联通GSM业务和中国电信CDMA业务则分别节省成本17亿和7亿人民币（这两部分业务2007年分别实现净利润60亿和0亿左右）（图1）。
◆ 其实，限制中移动的新增市场份额可能也能使行业价值得到一定的重新分配，而又能避免引发激烈竞争、破坏行业价值。但是，这一方案似乎不太可能被接受。
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发表于 2008-11-14 14:17
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