【内容摘要】 q 经济数据不容乐观，外围市场普跌。奥巴马当选美国总统，给经济恢复带来想象的空间，但是美国经济数据继续恶化，新一届政府能否挽救经济还需要时间的考验；欧洲三大央行再度联手降息，LIBOR利率继续走低，显示金融领域最坏的时期可能已经过去，实体经济的冬天逐渐逼近。上周，纳指累计下跌4.3%，标准普尔500指数累计下跌3.9%，英国富时100指数累计下跌0.28%；德国DAX30指数累计下跌0.99%，日经指数下跌4.9%，恒生指数累计上涨1.97%。 q 经济刺激方案传闻提振A股市场，香港中资概念股受国内外市场影响大幅度震荡。鉴于日益疲软的经济形势，市场预期管理层将出台更有力的经济刺激方案，上周沪深300指数累计微涨0.9%，钢铁股和水泥股等品种受到基础设施投资预期刺激成为带领大盘走高的主要力量。香港中国概念股前半周受到选举效应的影响，涨势喜人，但投资者很快重新去面对金融危机后的经济状况，股指短暂回抽，周五香港本地银行的降息举措和内地可能推出经济刺激方案的消息使市场人气有所回升，香港中国概念股上周大幅震荡，国企指数全周累计上涨2.8%，红筹指数累计下跌2.3%。 q 全球能源行业普跌，其余行业表现不一。上周MSCI全球成分股行业指数中，周期性行业继续成为下跌的主要力量，非周期性行业表现相对抗跌；MSCI中国成分股行业指数中，公用事业、信息技术和能源行业大跌，其余行业尤其是主要消费品和金融行业表现强劲；沪深300各行业指数中，前期表现一直强势的非周期性行业出现回调，主要消费品行业成为下跌的主力，金融、电讯服务和公用事业行业表现强于大市。 q 中国概念股市场估值水平已经与世界接轨。主要成熟市场静态市盈率平均10.26X，PB平均1.5X，新兴市场静态市盈率平均7.9X，PB平均1.37X。中国概念股中，沪深300指数市盈率11.8X，市净率1.81X；香港国企股静态市盈率8.63X，市净率1.4X；香港中资企业股静态市盈率9.3X，市净率1.82X；全部B股的静态市盈率7.9X，市净率0.93X。 q A、H股溢价率上周基本持平为36％。溢价超过100%的股票主要集中在航空、能源和电力行业，包括：东方航空、中海集运、南方航空、华电国际、中海油服、广船国际、华能国际、中国石油等；A、H股价格出现“倒挂”的公司有：中国平安（-17%）、海螺水泥（-21%）。
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发表于 2008-11-10 17:04
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