Board logo

标题: [20090209]存货跌价准备夯实09年业绩 [打印本页]

作者: NYboy    时间: 2009-2-10 14:19     标题: [20090209]存货跌价准备夯实09年业绩


投资要点 中信证券研究部

. 存货跌价损失准备的计提,夯实09 年业绩。32 家钢铁上市公司中,18 家预减50%以上,其中5 家预亏。存货跌价损失的计提,将夯实09 年业绩。

. 俄罗斯MMK 已与哈萨克斯坦ENRC 达成了09 年铁矿石价格41%降幅的协议。这反映了当前铁矿石需求低迷的情况,对于铁矿石的长协谈判具有积极作用。

. 钢价将延续小幅上涨。上涨持续到什么时候,还需要关注铁矿石价格谈判的结果以及4 万亿投资对国内钢材消费的拉动作用。

. 投资建议。鉴于钢铁行业底部拐点出现以及钢铁股估值优势,我们维持钢铁行业“强于大市”的评级。目前钢铁板块平均PE 09 年13 倍,PB1.3 倍,仍是估值较低的区间。投资选择上,继续关注受益于内需拉动的建筑钢材企业和中西部地区的钢铁企业,推荐八一钢铁、三钢闽光、华菱钢铁、新兴铸管等,以及受益于产品垄断的公司如武钢股份、太钢不锈、恒星科技等。

相关研究报告共享下载:

 

fVY9UPyq.rar (474.8 KB)


附件: fVY9UPyq.rar (2009-2-10 14:18, 474.8 KB) / 下载次数 2
http://bbs.accaspace.com/attachment.php?aid=13318&k=1a14b0caa8c7f351542e98b371fbb421&t=1734917241&sid=384e41




欢迎光临 ACCA论坛 (http://bbs.accaspace.com/) Powered by Discuz! 7.2