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标题: [20090209]基金市场一周观察 [打印本页]

作者: NYboy    时间: 2009-2-9 12:41     标题: [20090209]基金市场一周观察

【内容摘要】

牛年第一周基础股票市场迎来了开门红,经济虽有回暖迹象但仍具不确定性,基金投资者不应盲目追高,保持平衡仓位等待经济好转明确后,再将投资重点逐渐向偏股型基金偏移。

封闭式基金指数大幅上涨 折价小幅下降 上周沪深两市基金指数大幅上涨,截至上周五,上海基金指数收于3019点,上涨8.25%;深圳基金指数收于3102点,上涨7.69%。上周封闭式基金总成交量约58亿份,全周换手率约7.26%,交易活跃度较前期有所上升。封闭式基金折价率较前周小幅下降,整体折价率为21.34%,到期期限超过3年的长期基金整体折价率22.52%,3年内到期的短期基金整体折价率4.78%。

偏股型基金净值大幅增长 但未获超额收益 上周各类偏股型基金净值均有较大幅度的增长。主动投资偏股型基金中,封闭式基金净值上涨6%;灵活配置和稳定配置股票型基金上涨6.9%;灵活配置和稳定配置混合型基金分别上涨5.6%和4.7%。然而若以沪深300指数为比较基准,各类主动管理偏股型基金均未能获得超额收益。复制指数的指数型基金和ETFs净值涨幅超过9%。债券型基金由于受到债市大幅下跌的影响,净值亏损0.64%。

经济显现回暖迹象 但仍具不确定性 上周公布的PMI连续两个月反弹,信贷规模迅速扩张,种种数据均表现出国内经济有回暖迹象。然而中国经济是否能够就此转好,仍然存在一定的不确定性。PMI虽连续两个月反弹,但仍处于50%的收缩线以下;新订单指数的回升主要来自于相关政策刺激行业,出口订单指数依然低迷。而信贷需求主要来自短期资金周转和政府项目,信贷的爆发是扩张是否可以持续仍然是个未知数。同时从业人员指数连续5个月下滑至43%,创有史以来的低点,就业情况继续恶化。

平衡高、低风险类型基金间比例 考虑到制约市场走势的经济基本面尚没有明显回转,大幅上涨的市场指数反而可能积累了更多的风险。对于基金投资者而言,谨慎配置高风险类型基金和中低风险类型基金之间的比例。在偏股型基金的选择方面,投资者应重点关注基金近期净值波动与市场行情的关联性,以便更准确的把握最近发生的投资组合变动。

债券基金累积风险渐增 由于信贷扩张、股市短期回暖、前期债券指数涨幅较大,债市风险逐渐累积,短期内具有一定的回调压力,对于前期债券型基金持仓比例较高的投资者可适当减持,持有现金等待时机,逐渐将重心向偏股型基金偏移。

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