【内容摘要】:
大功率电容在混合动力车的动力系统中发挥重要的作用,这为薄膜电容市场带来全新的增长空间
大功率电容具有充电快,功率密度大与使用寿命长等特性,使得其在混和动力车动力系统重要的作用
大功率电容具有较高的技术壁垒,目前国际上只有法拉、Maxwell和松下电工能够批量生产 短期内竞争格局稳定
法拉电子大功率电容不具备生产瓶颈,混和动力车市场打开有望成为法拉电子未来发展新的亮点,未来具有较强的发展潜力
我们上调了对法拉电子的盈利预测,修正后的预测为2008~2010年公司实现净利润91.02、93.74和123.95百万元,同比分别增长-32.01%、2.99%和32.23%,EPS 分别为0.405、0.417和0.551元。考虑行业的成长性,给予2010年20倍PE估值,得出价值中枢为11.20元,维持“买入”评级
混和动力车市场发展低于预期是目前公司最大的风险,请投资关注该类风险对企业未来发展的影响
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