事项:
10 日,银监会印发《关于调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知》,从十个方面对有关信贷监管规定和要求做出适当调整,鼓励银行业金融机构按“保增长,防风险”的原则,在切实防范风险的前提下,加大对经济发展的信贷支持力度,促进我国经济稳健发展。
评论:
. 银监会旨在配合国务院相关政策,结构性支持中小企业和农业贷款等。允许有条件的中小银行适当突破存贷比限制,将有效提高中小银行的放贷积极性。
多项政策齐下将有效拉动信贷扩张,我们预计12 月及09 年1 季度贷款将持续快速增长。根据发改委披露的关于4 万亿的投资项目、数额分配和我们对各投资项目中的贷款资金来源占比假设,我们上调4万亿投资对配套贷款的需求预测值,即09/10 年分别拉动贷款9000 亿/9000 亿(我们此前预测4万亿将分别拉动09/10年贷款5600亿/6000亿)。
维持银行业“强于大市”投资评级。建议关注贷款增长较强劲的银行,如城商行和08 年获得资本补充的股份制银行,如华夏和深发展等。
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