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标题: [20090106]2008年前高后低,2009年前低后高 [打印本页]

作者: NYboy    时间: 2009-1-6 10:47     标题: [20090106]2008年前高后低,2009年前低后高

【内容摘要】
1.2008年BDI平均指数同比2007年下跌9.62%
2008年全年BDI平均为6390点,比2007年平均指数下跌9.62%。4季度单季度BDI平均为1169点,同比下跌89%,环比下跌84%。2008年12月以来,国际散货运输市场已显露企稳迹象,预计2009年BDI运行区间为700-2000,略有反弹,并呈现前低后高走势。但散货市场运力的完全缓解还需到2010年后。从历史上看,BDI与CRU全球钢价指数以及原油价格走势趋势一致。
2.2008年油轮运价仅低于上一轮景气高峰2004年
2008年原油综合运费指数(BIDY)全年平均1510点,比2007年平均指数上涨38.38%。成品油综合运费指数(BITY)全年平均1155点,比2007年平均指数上涨18.58%。TD3(中东-日本26万吨级原油运输)平均WS指数为130点,比2007年平均指数上涨54%;仅次于2004年的最高点150点。TC4(新加坡-日本3万吨级原油运输)平均WS指数为246点,比2007年平均指数上涨12%。但2009年面临供需双方面的压力,预计运价将明显下降。
3.集装箱运输市场,欧洲航线运价下降幅度最大
欧洲航线运价指数2008年底同比2007年底下降45%;表现较好的指数包括美东航线(同比上涨6.95%)、美西航线(同比下跌1.96%)、南非南美(同比上涨4.26%)及东西非航线(同比上涨0.81%)。但一旦全球经济复苏,集装箱行业供需最先达到平衡,预计运价会率先反弹。
4.11月港口吞吐量明显下降
2008年11月份全国沿海港口货物吞吐量3.4亿吨,单月同比增长幅度仅1.8%;外贸货物吞吐量1.41亿吨,同比0增长;集装箱吞吐量959万TEU,同比增长4.32%。而上半年这三项单月同比增速都在10%以上。2009年吞吐量预计回落到单位数,且增长将主要体现在下半年。
5.海运港口行业投资机会在下半年
判断运输市场运价及港口吞吐量指标2009年都呈现前低后高走势。关注指数反弹给航运公司带来的交易性机会;港口行业上半年关注业务稳定性强的天津港和上港集团投资机会,关注日照港资产注入进程。

相关研究报告下载:

 

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