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标题: 深度研究_银行 [打印本页]

作者: yanghon 时间: 2008-11-27 10:02 标题: 深度研究_银行

【内容摘要】：·        国际国内银行股的历史告诉我们，成长性、收益率、风险控制力和估值水平构成银行长期投资获取绝对收益和相对收益的必要条件。经济发展状况、扩张策略等决定了银行的成长性；业务结构、竞争格局、政策保护、资产质量决定了银行的收益率。一般而言，银行可以分享到经济的长期增长，收益率保持相对稳定，但高杠杆的经营特征决定了银行业的高风险，风险控制能力至关重要。
·      银行股价表现可以大致归纳为：银行股在股市因经济复苏造就的大幅上涨前中期具有绝对收益和相对收益；在大幅上涨后期具有绝对收益但没有相对收益；在下跌初期没有绝对收益在具有相对收益；在下跌中后期失去绝对收益和相对收益。
·      国内银行股是未来30年可以跑赢指数并值得长期投资的板块。驱动要素包括：新农村建设、PRC模式带来的国民经济增长是银行业稳步快速成长的保证；跨国跨区域购并是银行业超越GDP增速的手段；金融深化带来的个人业务和中间业务增长是银行业ROE保持高水平的动力。目前估值水平具有长期投资安全边际。
·      短期投资缺乏上涨催化剂，相对收益最大化时机未到，。宏观经济增速放缓、企业盈利能力下降、降息趋势等将使银行在未来两年面临严峻的经营环境，银行规模增速将减缓、息差将收窄、资产质量将恶化。收入增长放缓和不良贷款上升的滞后性将使上市银行明后两年净利润出现小幅负增长。密切关注经济触底时点，耐心等待催化剂出现。
·      推荐分红收益率高，存贷比低的建行、工行、交行；以及P/B相对ROE偏低的浦发。
【提要结束】

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作者: zengqik1 时间: 2009-2-27 17:03

很需要，谢谢！

作者: tuye 时间: 2009-3-1 11:46

谢谢。

作者: atlaszh 时间: 2009-3-1 19:37

thx

作者: yjy005859 时间: 2009-4-2 19:47 标题: 看看

很好

作者: zhangminnj 时间: 2009-4-3 09:00

谢谢

作者: scl07088 时间: 2009-4-5 16:54

谢谢

作者: zyc98 时间: 2009-4-7 04:24

可用

作者: 托斯卡纳 时间: 2009-4-7 08:30 标题: 谢谢

谢谢

作者: a3508383 时间: 2009-4-9 21:12

kankan

作者: wangxiaoju 时间: 2009-4-10 14:43

jkjk

作者: zhaos1268 时间: 2009-4-14 16:47

谢谢

作者: xyangnihao 时间: 2009-4-15 08:26

多谢分享！

作者: tianniu 时间: 2009-4-15 15:35

感谢

作者: xuezi2046 时间: 2009-4-16 17:07 标题: 太好了

谢谢

作者: kelvinxing 时间: 2009-4-19 20:55

asd

作者: Nico8023 时间: 2009-4-19 21:04

hao

作者: ellal 时间: 2009-4-28 21:43

学习

作者: huangjiguo 时间: 2009-5-6 13:41

谢谢

作者: xuzhiguang 时间: 2009-5-25 14:16

谢谢

作者: sunshihua 时间: 2009-6-6 11:33

谢谢

作者: field322 时间: 2009-6-10 18:26

很需要，正在做一个这方面的案例

作者: yang041521 时间: 2009-6-14 11:32

谢谢

作者: 青梅煮酒2 时间: 2009-6-17 13:02

22

作者: gxxsf 时间: 2009-6-17 13:09

[em50]好好学习,天天向上.

作者: herbertsy 时间: 2009-6-17 16:50

cankao

作者: 子天 时间: 2009-6-23 09:29

谢谢了

作者: asoka123 时间: 2009-6-27 22:42

学习，谢谢！

作者: 罗娜 时间: 2009-6-29 15:58

楼主辛苦了。

作者: KJZY 时间: 2009-7-12 19:07

看一下先！！

作者: blueboy 时间: 2009-7-17 11:47 标题: 回复：（yanghon）深度研究_银行

kankan````````````

作者: 190000188 时间: 2009-7-21 11:21

谢谢!

作者: caofangzi 时间: 2009-7-22 22:10

ss

作者: yongzhe 时间: 2009-7-23 14:55

今古空名

作者: czl2003060 时间: 2009-8-4 19:39

0000

作者: 小东西 时间: 2009-8-5 15:33

kan kan

作者: tiongtiong 时间: 2009-8-11 14:27

3q

作者: jingzhu177 时间: 2009-8-12 10:59 标题: 回复：（yanghon）深度研究_银行

duoxielouzhu

作者: qingliang 时间: 2009-8-26 11:11

了解了

作者: jiabujia 时间: 2009-9-3 13:09

xuexue

作者: 云过无痕 时间: 2009-9-6 00:04

是行业研究还是财务研究？

作者: goalhenry 时间: 2009-9-8 20:47

谢谢lz对银行的深度研究银行

作者: xia107 时间: 2009-9-9 00:02

kankan

作者: taoer 时间: 2009-9-28 22:21

嘿嘿谢过

作者: suchaboy 时间: 2009-10-15 17:14

thx

作者: stardai 时间: 2009-10-16 10:10

[em50]

作者: diana129 时间: 2009-11-16 16:21

HHH

作者: LANYU675 时间: 2009-11-20 16:26

NICE

作者: felix_cong 时间: 2009-11-26 09:06

？？？？？？？？？？？？？？

作者: sosocan11 时间: 2009-12-4 21:23

作者: zinton 时间: 2009-12-16 22:52

谢谢哦

作者: dejilholme 时间: 2009-12-19 14:13

看见银行了拿走 3Q

作者: zheng1985 时间: 2009-12-21 23:00

3QS

作者: brucelee11 时间: 2009-12-29 07:28 标题: aaa

haoahao

作者: liuuuyu 时间: 2010-1-3 19:46

i

作者: denis301 时间: 2010-1-4 09:37 标题: :)

作者: larry_1202 时间: 2010-1-7 12:46 标题: [分享]

谢谢~

作者: 6291060jay 时间: 2010-1-7 20:48

了解一下

作者: fangjiahua 时间: 2010-1-11 16:03 标题: ds

dfs

作者: tonywear 时间: 2010-2-22 18:10

xie

作者: 余音 时间: 2010-3-9 13:35

灰常灰常感谢！

作者: fredzhu 时间: 2010-3-17 10:46

多谢楼主

作者: 刘牧云 时间: 2010-3-22 10:18

谢谢

作者: tongba 时间: 2010-4-17 10:10

i want to see

作者: lazygone 时间: 2010-4-27 16:17

3Q

作者: gongchi 时间: 2010-5-16 09:11

f

作者: gongchi 时间: 2010-5-16 09:12

d

作者: abing026 时间: 2010-5-23 23:22

ddfsfsf

作者: lisa_615 时间: 2010-6-17 16:43

kankan

作者: benny1225 时间: 2010-9-15 15:47

tks

作者: renxing 时间: 2010-10-7 17:23

hao dong xi

作者: XLACCA 时间: 2010-11-15 23:48 标题: thx

thx~

作者: 1655623 时间: 2010-12-2 22:44

多谢

作者: jiangniao 时间: 2010-12-27 09:53

tinghao

作者: skystar 时间: 2011-1-16 14:58

非常感谢

作者: lityuan 时间: 2011-2-16 17:54

学习

作者: 小夜子 时间: 2011-2-16 23:21

学习

作者: zhangtzu 时间: 2011-3-2 08:01

学学习

作者: lgb888 时间: 2011-3-3 08:06

ok

作者: bearly 时间: 2011-5-23 22:52

thx a lot

作者: k50356 时间: 2011-5-24 10:48

have a look,thx a lot

作者: fay23 时间: 2011-6-12 17:43

hao

作者: 1147830130 时间: 2011-7-11 09:23

可用

作者: eddiezxw 时间: 2011-7-13 10:25

学习学习

作者: wenxiao 时间: 2011-8-14 19:53

可用

作者: s3s3s3s 时间: 2012-9-6 21:25

kk

作者: 丫头0708 时间: 2013-1-22 21:49

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