【内容摘要】：? 2009年电子景气将呈前低后高走势，下半年景气有望开始回升；但本轮景气下探幅度较大，恐超市场预期。全球电子的低价化趋势，使得中国电子元器件的成本优势更明显；同时，国外厂商的减产裁员，以及中小厂商的倒闭，都给竞争优势强的厂商带来市占率提高的机会具备本土竞争优势的厂商有良好的长期成长性，目前估值较低，有长期投资价值
?       因为本轮景气还处在下探过程，而且幅度较大，所以建议投资者仍旧回避大部分电子股。近期我们推荐的股票是有着本土竞争优势，需求稳定性更强的厂商。主要包括：华微电子（VDMOS的通线，以及原有业务由于其他部分外资厂商关闭产能而带来市占率的扩大）， 歌尔声学（高增长在NOKIA等新客户带动下仍将延续）。 关注：中航光电（军工和3G带来需求的稳定），远望谷（受益铁路建设）以及ST三安（LED的技术升级）和大族激光（增值税改革，激光设备长期看好）。
【提要结束】