中国经济数据简评
10月份固定资产投资增速大幅回落，短期内可能会进一步放缓 
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        <<Chinese 1114 Oct FAI.pdf>>
国家统计局公布今年前10个月固定资产投资累计同比增幅由前9个月的27.6%降至27.2%（市场和我们的预测分别为27.5%和27.4%）。我们估算的10月份单月同比增幅由9月份的29.0%大幅降至24.1%（市场和我们的预测分别为26.5%和26.0%）。当月季节调整后的月环比增幅从9月份的0.3%降至零。
 
今年前10个月的房地产开发固定资产投资增幅由前9个月的26.5%降至24.6%。我们估算10月份单月的房地产开发固定资产投资增幅由9月份的11.9%降至11.1%。
             
我们认为10月份固定资产投资增长放缓的原因在于投资基本面增长势头放缓而同时投资价格下降。我们预计政府近期宣布的经济刺激措施需要在数个月之后才能显出成效，在此期间，固定资产投资增长会继续面临下行压力。