联合证券*行业研究*行业更新研究-钢铁行业20081110：国际钢铁行业周报（中性）**金属，非金属*黄静，唐宗辰
要点：
n 全球钢铁股价表现
（1）上周全球钢铁股价指数比前一周下跌4.72％，其中美国钢铁股价指数比前一周下跌8.67％，欧洲钢铁股价指数比前一周下跌2.95％，太平洋地区钢铁股价指数比前一周下跌1.88％。
（2）个股方面，上周国际钢铁股全线下跌，其中跌幅最大的是AK钢公司，为19.40%。
（3）估值方面，上周各个地区钢铁行业的平均市净率水平在0.7-1.1，其中塔塔和安塞乐米塔尔市净率最低，分别为0.48、0.49。
n 行业聚焦
（1）并购重组：必和必拓收购力拓一直是市场关注的焦点，近日，欧盟发表声明反对此项收购计划。
（2）产能扩张：受全球钢材需求大幅下降影响，安塞乐米塔尔四季度将减产35%，蒂森克虏伯、JFE等也有大幅减产计划。
（3）钢企提价行动：国际钢材市场依旧疲软，多家企业下调出厂价格。
n 钢材价格走势
（1）上周国际市场保持疲软。CRU国际钢价综合指数为195，比前一周下跌18.9%，CRU扁平材指数为184.1，比前一周下跌17.1%；CRU长材指数为216.8，比前一周下跌21.7%。
（2）北美市场CRU价格指数为197.5，比前一周下跌16.4%；亚洲市场CRU价格指数为190.6，比前一周下跌24.8%；欧洲市场CRU价格指数为200.2，比前一周下跌9.3%。

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