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[20090131]重卡订单有明显恢复,预计2月环比显著改善

近期与主要重卡销售公司和经销商沟通,加上部分终端市场调研,我们发现重卡需求存在显著恢复迹象。

实际上从进入新年以来,经销商发现到店选车看车人数有显著增加,订单量亦有稳步恢复。

我们在前期提出08年最后两个月销量为极端情境下的底部,随着消费者对经济信心的恢复,销量恢复到更替水平(月均2.5-2.8万辆)以上是非常的结果。
主要公司日均销量从09年1月开始会环比显著改善,由于春节假期的影响,1月同比和环比数据不会太高,而二月销量将逐步回到正常水平,全市场销量有望恢复到3万台以上,显著高于08年下半年的水平。

近几天,主要重卡公司订单均显著增加,重汽集团日订单约为300台,A股公司中国重汽1月累计订单已经突破4000台,由于春节假期影响,我们估计A股公司1月实际产销量约3000台,而二月有望实现5000台以上的产销量。

需求的恢复符合我们的预期,与工程投资相关的自卸车需求改善程度更大,表明大规模投资的预期和部分项目的开工已经对生产设备产生拉动。

由于08年上半年基数过高,09年上半年行业产销量呈现负增长属于正常情况,我们预期全年有望实现45万辆左右销量,若下半年经济形势实质性转好,可能会超越我们的预期。

我们维持对重卡市场稳步改善的预期,亦对中国重卡行业中长期的价值持相对乐观态度,维持潍柴动力(000338)和中国重汽(000951)买入的投资评级。

 

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WYDmkzmA.rar (7.19 KB)

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