[20081212]太阳纸业公告点评

太阳纸业今日发布业绩修正公告，其主要内容为：
2008年1月1日-2008年12月31日期间归属于母公司所有者的净利润比上年增长幅度小于30%。
此前在三季报中，公司曾公告预计2008年度归属于母公司所有者的净利润比上年增长30%-50%。
对此，我们认为：
第一，行业景气持续向下对公司业绩造成较大压力
第二，浆价下跌难以改善四季度毛利率
第三，下调公司盈利预测，维持“谨慎推荐”评级
下调公司2008～2010年的盈利预测至0.797元、0.814元、0.994元。考虑到公司在行业内仍然保持领先的竞争实力，维持其“谨慎推荐”的评级。