今日航运股逆势上扬，我们认为有两点因素：
1、BDI在800多点上虽然下跌，但是跌势已经明显减弱，我们认为会有小幅反弹，理由在之前已经说过，不再赘述。可能市场也有这样的预期；
2、中远航运今日公告：公司10位高管一起在过去三天在二级市场买入公司46.4万股股票，约合人民币255万元（见附件）。由于高管买入股票后，每年最多只能卖出上年余额的1/4，因此高管此举相当于表明了对公司长期前景的看好和目前股价长期处于低估位置的决心。
我们认为：
1、如果从2-3年角度来看，干散货市场仍是向下趋势，近期即使反弹也将幅度有限，因此对于强周期的股票，包括中国远洋、长航油运和招商轮船，目前仍建议回避。
2、对于弱周期的中海发展和中远航运，我们也维持之前观点，由于明年的BDI预期平均值仅为2000-3000点，因此这两家09年盈利存在20-30％的进一步下调空间，行业趋势不利于公司。不过这两家公司的业绩亏损可能性较小，因此若出现超跌（比如到1倍市净率附近）可以考虑增持
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发表于 2008-11-12 17:05
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