报告名称:计算机应用行业研究 研究员:尹沿技
报告类型:行业报告/行业点评 报告日期:2008-11-12
行业/子行业:信息服务/计算机应用 公司名称及代码:
报告级别:＊＊＊
[注：报告级别是对报告综合评价的结果，分五级，自“*”至“*****”。“*****”为综合质量最高的报告。]
[主题词]：
【内容摘要】：０８年前三季度行业运行情况--软件服务持续快速增长，计算机产销量增速下滑。08年1-9月，软件服务产业实现收入5764.7亿元，同比增速达到32.8%；其中，软件出口达到105亿美元，同比增长55.8%。但是，计算机硬件行业产销量增速均持续下滑，08年1-9月台式ＰＣ机销售额甚至同比下降２％。
中国软件离岸外包市场在三季度受金融危机影响尚不严重。易观国际发布《2008年第3季度中国软件离岸外包市场季度监测》，显示中国软件离岸外包市场规模在2008年第3季度达到45.3亿元人民币，同比增长19.53%，环比上升8.79%。我们认为，中国离岸软件外包市场受金融危机影响较小的主要原因是：1）宏观经济影响还未完全显现，存在滞后效应；2）由于中国公司从国外厂商接的项目，通常已经过层层转包，且大部分处于中低端，因此受金融危机影响相对较小。
我们长期看好软件服务业，但宏观经济影响滞后引发担忧。随着全球金融危机愈演愈烈，中国经济增速放缓趋势日益明显，我们也产生担忧：宏观经济对软件服务行业的影响可能会有一定滞后性。根据我们对重点公司的持续跟踪，以及对其下游渠道的实际调研，宏观经济影响的滞后反应，主要体现在两个方面：1)收款压力增大：尽管已签订大量订单，但是款项无法收回的概率越来越大，因此很多公司在签订单之前，对于客户质量的要求相应提高。四季度的回款情况以及应收账款等指标将是我们的关注重点。2)签单意向不能转换为实际订单：根据软件行业的签单流程来看，一般是用户企业在年初会有IT开支意向，而软件服务企业也会与之接触了解订单需求。而这部分需求大多数在下半年会转换为实际订单。但是，进入08下半年以来，行业内这种签单意向不能转换为实际订单的比重也在增加。因此，整体判断，软件服务行业08年的新签订单量可能会略差于09年。
我们维持计算机应用行业“看好”评级，以及计算机设备行业“中性”评级。【提要结束】
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发表于 2008-11-12 12:14
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