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高华证券*策略研究*5分钟了解上周亚洲市场表现,信心,估值,盈利和事件+最新高盛覆

5 分钟了解市场表现、信心、估值、盈利、事件和股票
• 市场无大幅上涨:MXAPJ 上涨1.6%;泰国涨14%,新加坡、香港涨6%,台湾跌4%;科技板块表现落后,下跌7%
• MXAPJ 市盈率升至9.2 倍,09 年预期每股盈利增幅降至10%
• 上周亚洲新兴市场外资流出有所减少
市场及行业表现
• 本周 MXAPJ +1.6%;年初至今–53%
• 泰国 (+14%)、新加坡、香港 (+6%);由于台湾科技股(–7%)的影响,台湾跌4%;中国A 股涨1%
• 公用事业股涨7%,日常消费品股涨6%;科技股严重落后,下跌7%
• 黄金价格反弹2%至740 美元/盎司;出于对经济增长的担忧,油价下跌9%至62 美元/桶;铜价下跌8%资金流、风险偏好和指数波动性
• 亚洲新兴市场外资流出减少:韩国流出6 亿美元,在一定程度上被印度流入的4 亿美元
• 风险偏好从低点上升
• 香港和大陆市场成交量下降,但其他市场有所上升
• 大多数期货为贴水
盈利和估值
• MXAPJ 市盈率为9.2 倍,台湾最高,达12.4 倍
• 08/09 年以本币计算的预期每股盈利增幅为–4%/10%
• 台湾每股盈利预测下调,幅度为18%,新加坡的盈利预测较4 周前下调15%
• 原材料板块的盈利下调幅度加大
利率和汇率
• 短期利率大幅下挫;美国下降64 个基点,澳大利亚下降82 个基点,香港下降111 个基点;印尼长期利率下降182 个基点
• 亚洲货币升值:印尼盾兑美元汇率上涨3.5%,韩元兑美元汇率上涨1.9%,新西兰元兑美元汇率上涨1.3%
未来可关注事件
• 美国:贸易 (13/11)、零售(14/11);中国:11 月10-14 日一周的宏观数据;日本: 机械订单 (10/11)

 

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