【内容摘要】：l 本周股市震荡盘整，上证指数从10月31日的1728.786点收至1747.713点，上涨1.09%；转债股上涨3.79%，跑赢大盘；转债平均上涨0.56%，跑输大盘和转债股。本周交易的13只转债12只上涨，1只下跌，其中南山转债上涨1.99％，表现最好，锡业转债下跌0.5%，表现最差。截止2008年11月6日，上市交易转债存量为143.29亿元，本周没有转债转股。
l 本周末转债的平均转股溢价率为121.11%，比上周的126.87%低5.76个百分点。唐钢、山鹰、南山、锡业、柳工和澄星转债的转股溢价率超了180%，分别为189.09%、194.15%、188.78%、205.03%、252.88%和181.75%。扣除唐钢、山鹰、南山、锡业、柳工和澄星转债，平均转股溢价率为60.49%。平均纯债溢价率为9.44%，比上周高0.03个百分点。
l 恒源转债触发回售的可能性在加大 截至本周五，恒源煤电已经连续10个交易日正股价格低于回售条件满足价，而两者的差距仍有32.19%，我们可以开始关注恒源转债的修正可能性。
l 变更募集资金投资项目，大荒发布回售公告 1）大荒转债11月10日发布了转债回售公告，因为北大荒变更了募集资金投资项目，将原拟投向米业公司优质大米加工技改项目的资金变更为流动资金，将用于米业公司年产8,000吨米糠蛋白项目的募集资金12,010万元和"迎春米厂30万吨稻谷综合加工技改项目"中募集资金2,300万元用于合资建设"米糠深加工项目" 。投资者在2008年11月17日至2008年11月21日期间可以以105元（含当期利息）的价格回售大荒转债，回售代码为“100905”。2）历史上因变更资金投资项目有丰原转债和燕京转债，当时这两只转债在发布回售公告时转债交易价格均高出回售价格10元以上，因而没有遭遇任何回售。目前大荒转债的交易价格高出回售价格约7元左右，是市场中股性最好的转债，只要北大荒在未来2周的时间内没有暴跌（跌幅超过30%以上），大荒都会面临较小的回售压力，而即使暴跌（我们认为这样的可能性很小），大荒转债也可以通过给市场修正的预期来缓解回售压力。
l 柳工已发修正董事会预案 柳工转债本周已发布董事会修正转股价议案（具体分析可参考《修正方案灵活、价值提升明显》，2008年11月7日），我们建议在106元以下可以积极介入柳工，参与柳工转债的修正博弈，高于109元时，建议谨慎参与。
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发表于 2008-11-10 15:43
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