毕马威：中国企业借次贷并购须谨慎

accaedu

毕马威最新出版的《全球并购预测报告》预测，并购市场在美国次按危机爆发前已经到顶，与去年相比，2008年的全球并购交易量可能只会保持平稳，但预计交易价格却将会萎缩。但不同地区投资者的并购交易意欲各有不同。鉴于企业的资产负债状况普遍良好，在未来六个月，并购活动在新兴市场将出现增长，相反，在成熟地区则会有所减少。

　　价格并非决定并购唯一因素

　　此外,目前市场有观点认为，受次贷危机的影响，一些国际金融机构的估值大幅降低，目前正是国内企业进行跨国并购的良机。对此，毕马威中国华南区首席合伙人吴嘉宁在接受记者采访时表示，目前次贷危机似乎并未到底，受次贷影响一些国际金融机构的估值确实是受到影响，但目前是否是中国企业进行国际并购的良机很难说。

　　吴嘉宁认为，价格并非决定并购的唯一因素，而是所购买的企业是否有利于并购方。因此，在并购前对其进行严谨的商业、财务、法律等方面的尽职调查，排除其潜在的风险非常重要，其次才是双方谈判价钱的问题。

　　次贷危机影响亚太区难幸免

　　据悉，毕马威最新出版的《全球并购预测报告》还指出，虽然亚太区并不太受美国次贷危机的影响，但也不能够完全幸免。毕马威美洲区企业财务主席Peter Hatges指出，为了减低日益恶化的全球信贷紧缩问题的影响，亚太区企业应尽快审阅所有即将到期的债务贷款，以确定这些贷款仍可灵活运用，以及市场整体的并购气氛依然良好。

　　毕马威的全球行业预测市盈率分析，重点指出了基本材料、电信和工业是在估值方面前景最正面的行业，并且提出在未来六个月，并购活动很可能集中在这些行业进行。消费服务业和保健行业的表现最为不济。

　　次贷危机使不少国际金融机构的估值大为缩水，因此业界有观点认为是中国企业进行跨国并购的良机。昨天，毕马威中国华南区首席合伙人吴嘉宁在接受记者采访时表示，价格并非是决定并购的唯一因素，而目前的次贷危机似乎尚未见底。