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[20090302]关注政策动态及景区提价


【内容摘要】

继续看空行业基本面,基于对政策利好的预期,维持行业推荐评级,但需防范年报及一季报业绩风险。峨眉山索道提价预期强烈,上调评级至强烈推荐,本月重点推荐,同时重点推荐华侨城;全年重点推荐华侨城、锦江股份。下调首旅、桂林评级至中性。

公司最新动态:华侨城集团与北京达成建设欢乐谷二期的合作协议,张松山控制丽江旅游受阻;锦江股份转让大家乐及门店资产,拟出售中亚饭店45%股权;金陵饭店以2480万拍得天泉湖6.4万m2土地;华天董事长兼任华天集团副董事长、总裁;西安旅游下属的胜利饭店拟停业改建。

行业数据:入境游:09年1月,全国下降4%,其中外国游客下降31%。国内游:丽江1月增长15%,北京、深圳12月增长1%、36%;出境游:12月,深圳下滑16%,上海增长5%。重点景区:12月,深圳华侨城下降20%,峨眉山与去年同期持平。酒店:上海五星12月REVPAR下降34%,北京11月下降33%;上海三星12月REVPAR下降14%,北京11月下降0.5%。

事件前瞻:关注政策动向及峨眉山提价预期,防范业绩风险。预计3月两会期间恢复五一黄金周等将成为媒体关注的热点,4月份将推出国民休闲计划,对旅游板块形成利好;08年业绩预计普遍低于预期但对股价影响有限,需防范09一季度业绩风险;峨眉山索道提价预期强烈。

本月主题:提价与打折。黄山、龙门石窟等景区提价方案已定,通过提价确保长期权益、通过打折保证短期收益是景区公司的现实选择。

维持行业“推荐”评级、强烈关注提价预期明确的峨眉山。基本面形势严峻,但短期政策利好值得期待,维持行业“推荐”评级。峨眉山索道提价预期强烈,上调评级至强烈推荐,本月重点推荐,同时重点推荐华侨城;全年重点推荐华侨城、锦江股份。下调首旅、桂林评级至中性。

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l6cinhjv.rar (497.63 KB)

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