[20090216]可交易组合的均线模式识别和择时交易

?       可交易组合是指市场中所有封闭式基金和ETF基金，它们的组合相对稳定，和市场走势非常一致。而且这些组合在市场上真实交易，它们的价格（通常情况下有折价或者溢价）能够体现到市场参与者的情绪和倾向。可以用来监控市场走势。
?       我们观测到均线很大程度上主导着可交易组合的波动，可交易组合均线的转折点往往对应着市场的买卖时机。
?       均线的下跌浪的浪底和上升浪的浪顶是可以用数量方法提取特征进行模式识别的。利用这种模式识别的浪底可以作为买入时机的参考。卖出时机的参考同样可以用数量方法来判断均线的上升浪的顶部来获得。
?       对2008年的实证研究表明，可交易组合在某种程度上走势能领先市场，均线模式识别下跌浪底的方法可以把握好市场反弹的先机，即便大盘整体向下，该策略仍然能够获得非常出色的绝对收益。
?       自2008年以来，均线模式识别上升浪顶的方法来判断市场局部顶部的正确率较高，达70%, 而在2008年内正确率达78%。说明在牛市条件不具备的前提下，当可交易组合的均线显示局部顶部形态时，市场将发生回调的概率比较高。值得指出的是，该方法在牛市期间的预测效果不佳，因为牛市很少发生真正的回调，通常是在横盘整理之后（往往会导致可交易组合出现顶部形态），市场再开始新的上升浪，而不是一个下跌浪。
 

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