[20090202]节后将延续升势,依然看好大盘股

A 股节后将延续升势：1、从微观角度观察，企业去库存最严重的阶段已经过去，工业产出有所恢复，春
节期间的消费旺盛；2、一月份的信贷数据预计将超过1 万亿元，延续前两个月快速上升的势头，其中国
有银行的中长期贷款增长明显；3、春节期间海外股市涨跌互现，恒指上涨了5.56%，A+H 板块中，37
家大公司平均上涨了9.2%，对A 股市场形成正面影响；4、政策刺激创造局部热点，提振市场人气。
. 依然看好大盘股：利率、信贷增速、M2 增速是大小盘风格轮换的先导指标，目前M2 增速和信贷增速已
经出现阶段性回弹，利率接近低位，大盘股可能会出现一轮恢复性上涨；小盘股08 年的市盈率已经达到
29 倍，随着业绩披露的日益临近，市场的波动可能会比较剧烈，那些基本面见底、估值优势明显的大市
值公司作为攻守兼备的品种值得关注。
. 本周我们继续重点推荐中国石化：1、新的成品油定价机制将使炼油行业的盈利变得相对确定，我们估
算2009 年公司业绩将达到0.61 元；2、油价在30-40 美元有望形成阶段性底部；3、节前公司发布了08
年业绩的预警公告，短期风险基本释放；4、石油产业的振兴计划将是一个很好的催化剂。同时我们继续
推荐景气回升又有政策刺激的证券和工程机械；估值偏低的大盘银行股以及受益于价格上涨的黄金股也
值得关注。
. 本周我们也推荐农业股：1、2 月1 日公布的2009 年中央1 号文件对农业股形成利好；2、春节期间国家
发改委将2009 年稻谷最低收购价上调约16%。
. 本周密切关注“食品安全”的投资主题：近期禽流感、口蹄疫等食品安全事件频出，动物疫苗以及相关
制药企业有望形成主题投资机会。

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