天相投顾*即时点评*建材行业异动点评

 摘要:
     建材板块逆市上扬；截止13：10点，天相建材行业指数涨0.75%，领先大盘3.3个
   百分点；其中水泥行业指数涨3.4%，海螺、冀东、华新、赛马四家重点关注公司涨
   幅均超过1.5%，其中冀东涨4.5%。
     建材行业异动点评：
     （1）这一行情是昨日上涨的延续，归因于：基础设施建设政策的刺激。在全球
   经济放缓、国内经济下滑风险加大的情况下，出于保增长的需要，政府规划加大基
   础设施投资以拉动内需；上月铁道部2万亿元铁路投资计划、目前交通部5万亿投资
   规划均是其中的一环。基础设施建设投资的加大将对水泥需求提供利好刺激。
     （2）尽管落后产能的淘汰、政府投资将刺激行业需求；但考虑到房地产市场低
   迷对建材产品需求的下滑影响、未来产能投放量巨大、政府投资规划对实体经济的
   作用时间，我们认为建材行业仍处于景气下滑期，维持建材行业的“中性”评级；投
   资策略方面关注华北、西北、西南等优势区域和景气度下行为优秀企业带来的并购
   机会；同时我们认为优秀企业已经进入长期投资区间，维持海螺水泥、冀东水泥、
   华新水泥、赛马实业、南玻A、中国玻纤的“增持”评级。