金融工程*否极泰来，短期弃权证而择正股---权证一周操作策略

【内容摘要】
 1：暴跌引导价值回归，继续卖出到期权证马钢CWB1及日照CWB1
价值归零成为马钢CWB1及日照CWB1的必然选择，对于投资者而言，该两只权证只有卖出一个策略。
同时对于日照CWB1，虽然其有管理层的0.1元方案，但是不改变权证本身价值，建议投资者谨慎对待该价格附近的投机行为。
2： 估值‘地震’亦将到来，短期规避权证，建议优先选择正股
认购权证的抗跌进一步提高了权证市场整体的溢价率，这种情况反映的是场内资金无路可去，只能够将t+0的权证市场作为安全操作的替代市场；不过我们认为这只是短期的假象，到期权证的价值归零必然引发权证市场的‘地震’，下跌已成定局。
3：高溢价持续是否预示否极泰来？
高溢价率的持续反映了两个问题：一是权证的持续抗跌；二是正股在行权价之下的加速下跌。是否有正股的反弹引致溢价率的回归？或是全部持续如到期权证的快速下跌？我们认为这两个方面将同时进行，基于此，建议投资者短期优选正股，中线依然维持对权证的谨慎观点。