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平安证券*市场研究报告*权证早讯
报告摘要：
周一，上证指数报收1874.80点，大涨7.27%。权证市场上，除云化CWB1补跌外，其余品种全线大涨，涨幅超过10%的品种多达17只。成交方面，昨日权证市场总成交额为711.50亿元，较前一交易日大增113.81%。
钢铁类购证昨日表现引人注目。马钢CWB1高开高走，尾盘更是封于涨停，涨幅高达69.41%。事实上，马钢CWB1即将到期，处于轻度价外状态，对正股价格变动极为敏感，且具备低价格高杠杆的优势，再加上市场对“末日轮”的热情，昨日在正股涨停的情况下飙涨是情理之中。
武钢CWB1和宝钢CWB1在正股涨停的情况下尾盘也封于涨停，涨幅分别为30.62%和23.08%。值得注意的是，钢钒GFC1昨日也有13.54%的涨幅。对于该品种，我们认为，即使到期有部分投资者选择行权，但是新增股票不具备现金选择权的可能性较大，且行权后的正股面临诸多利空因素，钢钒GFC1昨日的表现不排除是主力借助市场人气拉高出货，权证后市很可能会大跌。
昨日钢铁股大涨的原因主要有以下两个方面：一是国家加大对基础设施建设的投入；二是近期国际大行频频增持钢铁股，提振了该板块的人气。然而，钢价下跌仍在持续，短期之内，该板块基本面难有实质性改变，钢铁股能否持续走强还要看后市资金的流向。但对于钢铁权证来说，支持其走势的决定性因素还是正股，投资者需提防短线调整的风险。
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发表于 2008-11-11 09:25
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