[20090226]定向增发显著提升业绩，后续资产注入可期

【内容摘要】
公司今天发布非公开发行股票补充公告等公告，其主要内容为：
非公开发行的目的在于募集资金向仁和集团收购其持有的康美公司、药都仁和各100%股权；
非公开发行价格不低于6.74元/股（公告日前20个交易日股票均价的90%），发行数量为6000－9000万股之间；
康美公司、药都仁和2009年度预测税后净利润分别为4920.96万元、1483.50万元，预计非公开发行后合并净利润为15511.39万元，合EPS为0.55元（发行6000万股）或0.50元（发行9000万股）。

点评：
1、2009年备考业绩良好，显著提升业绩。公司预期2009年EPS最低为0.5元，业绩良好；
2、妇炎洁仍是最重要的增长点，2009年将再推新品牌。目前即将重点推广的品牌产品是清火胶囊，储备潜力品种为乌鸡白凤丸。我们预期这两个产品将为公司带来新的增长点；
3、闪亮滴眼液销售进入上市公司，后续资产注入可期。2007年闪亮滴眼液实现销售额近2亿元，我们预期这一块业务将再获良好表现并给上市公司带来利润贡献。另外，我们预期其生产企业闪亮制药将注入上市公司，以解决关联交易问题。同时建议对集团其它医药类资产保持关注；
4、维持“推荐”评级。公司主要产品均处于大力推广阶段，未来还将陆续推出更多品牌，是OTC行业中非常难得的积极进取型企业，预计2009、2010年EPS分别为0.51、0.72元，维持“推荐”评级。

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