[20081230]黎明前的最后黑暗一刻，请睁大眼睛

【内容摘要】
1：本周权证投资的机会
A:市场规律有两种情况：一种是延续规律；一种是打破规律。今年以来，权证市场每次成交量及换手达到低点之后都伴随着一定幅度的反弹。其背后的可能逻辑是由于权证市场品种的交投极为不活跃、对应品种的巨大跌幅及资金寻求安全边际共同为权证炒作提供了一定的空间。
B:本周权证平均成交及换手再次临近历史低点，有可能会在最后一跌之后引来一轮反弹行情，因此建议投资者密切关注成交量和换手率的变化。同时正股的不确定性也为资金追求安全边际从而投资权证提供了一定的可能。
2:本周权证投资的风险
A:本轮权证行情有别于以往的权证行情体现在两点：一是由于正股的大幅度下跌导致权证目前的估值过高，溢价率仍然在高位盘整；二是由于本轮正股的反弹行情中交运、钢铁等板块反弹最弱，而这些板块是权证品种主要对应的正股板块，因此可能制约权证的反弹空间。
B:由于前期权证，特别是日照CWB1的恶意炒作，导致目前监管层对权证监控可能较为严格，因此前期部分权证操作的大户资金撤离权证市场。对于衍生品，投资者与投机者缺一不可，因此投机者的撤离对于目前权证亦可能是风险之一。
3:一周投资策略：关注权证前期价格低点的重要临界点位置；关注江铜CWB1和石化CWB1。
1：注意成交量变化，前期权证交易品种的新低是重要临界点。
2：权证交易性的品种优先选择江铜CWB1和石化CWB1。