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[20081229]面临方向选择——港股权证周报

研究结论:
  恒指上周下跌6.24%,收于14184点,领跌权重股则由前一周的汇控换成了中移动。日均成交额比前周缩小了近三成。国企指数同样呈现缩量下跌态势,周跌幅达8.89%。长假前投资者交易意愿大大降低,权证日均成交额仅23亿元,比前周降低了一半,占股票成交比例则在8%不到。牛熊证日均成交37亿元,占股票成交比例超过12%。
  恒指牛证街货量自前周末起开始稳步增加,一周共增加近4亿份,而熊证则稳步小幅减少,尽管街货总量仍然是熊多牛少,不过熊证相对牛证的街货比例正在缩小,反映投资者对股指后市走势有所乐观。
  国企指数熊证街货量没有显著变化,但是牛证街货减少近20%,且牛熊证街货量之比从超过1跌落至0.85左右。反映市场对前期较为强势的国企股的未来走势开始有所保留。
  A50基金权证认购、认沽的街货都有所减少,认购权证街货量下降得更多,为4.42%。而牛熊证方面,熊证街货有少量减少,但牛证街货依然有增加。元旦前尚有三个交易日,市场可能会期望基金为了饰窗而支撑短期行情。
  建行(0939.HK)和中石油(0857.HK)认购权证街货比前一周分别增加了26%和17%,并且这两个品种的认沽权证街货都在减少。美国银行上周撤回了配售建设银行股份的计划,可能消除短期股价的利空因素。中国石油走势则与油价相关,上周原油价格再创新低,但基本面并不支撑过低的油价,反弹随时可能发生,中国石油以及另一石油股中海油(0883.HK)的认购权证街货近期都在小幅增加。中国银行(3988.HK),可能在明年初迎来解禁潮,近期股价相对明显走弱,并且该股认购权证街货稳步减少而认沽权证街货显著增加,反映出这一压力不容小视。
  美国圣诞假期期间零售额同比大幅下滑,将给本周美国股市蒙上阴影,而A股的羸弱走势也不会有太大起色。建议投资者关注油价的可能继续反弹以及金价的上涨。上周阿联酋宣布从二月份起最多削减15%的出口量,意味着欧佩克成员国将认真履行减产协议,油价可能会提前见底。投资者可以关注能源类股份的认购证,如中石油的14206.HK和15443.HK,中海油的05821.HK和15881.HK,中煤能源的15911.HK。另一方面,黄金价格伴随油价再度攀升,上周五纽约黄金期货价格上涨了近3%,收于每盎司870美元以上,若美元在盘整后再度下跌,那么金价当可继续看好,可选品种为10824.HK。
 

相关研究报告下载:

pE2Ny3FJ.rar (617.91 KB)


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