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[20081216]2008年11月宏观经济综述

11月主要经济数据:11月份进出口总额同比下降9%,其中出口下降2.2%,进口下降17.9%。1-11月累计贸易顺差2559.5亿美元;1-11月,城镇固定资产投资累计同比增长26.8%。其中,房地产开发投资增长22.7%;11月,社会消费品零售总额同比增长20.8%;全国规模以上工业企业增加值同比增长5.4%,比上年同期回落11.9个百分点;11月末,广义货币供应量(M2)同比增长14.8%,M1同比增长6.8%;11月份,工业品出厂价格(PPI)同比上涨2.0%;原材料、燃料、动力购进价格上涨4.7%;居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.4%。其中,食品价格上涨5.9%,非食品价格上涨0.6%;消费品价格上涨3.1%,服务项目价格上涨0.3%。从月环比看,居民消费价格总水平比10月份下降0.8%。
- 综合投资、消费、贸易数据,以及工业、物价和信贷数据判断,经济加速下行迹象明显,但政府大力的投资举措和依然惯性上冲的消费数据,对经济增长产生一定支撑,预期四季度经济增长率可能达到7.5~8%的增长,全年GDP增长率仍会接近9.5%。
- 未来数月PPI和CPI仍会继续回落,PPI出现负增长的情况可能性很大,而CPI将维持零附近的低水平增长。09年上半年总体物价形势将徘徊在通缩边缘,但下半年将有所好转。
- 降息空间进一步扩大。低物价水平和需求的快速回落,提高了降息的必要性,也进一步打开了继续降息的空间,使央行适度宽松货币政策的可操作余地加大,未来数月一年期存款基准利率有可能降至1.52%,比我们原来预期的降至2%左右为低。但由于贸易顺差创新高,央行下调存款准备金率的幅度和空间有限。

相关研究报告下载:

x6sRhIdR.rar (70.31 KB)


hao

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好帖子

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现在中国经济形势相当不稳定

需要认真了解具体情况才是

多谢楼主

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