[20081215]衍生品研究-仿真交易周报-12月合约临近到期

?         现货市场：上周主要市场指数下挫。上证综指虽然在前四个交易日中维持在2000点上方震荡，但周五当天跌破2000点，收盘报1954点，跌幅3.19%，沪深300指数上周跌2.62%，周末收报1960点。上周几乎所有板块都录得跌幅，其中跌幅较大的是建筑行业、金属非金属、食品饮料、农林牧渔、房地产。
?         交易概况：仿真交易上周追随现货市场下跌，12月合约将在本周末到期，其基差已经基本接近于0。其余三份合约跌幅均小于现货跌幅，其中跌幅较大的是0903合约全周跌7.01%，0901合约全周跌6.45%。由于此前0901合约涨幅较大，由于12月合约临近到期，12月合约到期后0901合约就将转变为当月合约，预计该合约基差水平从最近开始将会稳步减小。
?         基差情况：所有合约基差水平都有所收窄。截至上周末，11月合约基差水平为-12.62点，已经接近0，12月合约基差水平为-166.02点，相比前周-259.8的水平有所收窄，0903合约基差水平为-308.62点，0906合约基差水平为-538.62点。期限结构仍然保持了期货溢价。

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