[20081212]国电电力：收购英力特 完善产业链

 2008年12月11日，国电电力董事会通过决议，决定以现金方式对宁夏英力特集团
   进行增资。经双方协商，公司拟以现金方式出资12.66亿元参与英力特集团增持，
   持有英力特集团增资后51%的股权。
     英力特集团业务主要包括电力、煤炭开发，具有上下游一体化的氯碱化工、煤化
   工和新材料等。英力特集团现有权益装机82.8万千瓦，国电电力收购英力特集团后
   权益装机将达到871.99万千瓦，增加约5%，资产规模得到进一步扩大。英力特集团
   拥有年产27.5万吨PVC、21万吨烧碱和40万吨电石的产能，收购完成后国电电力将
   初步建立起上下游一体化的产业链。
     我们暂时维持对公司08-10年EPS分别为0.03元、0.27元和0.31元的预测，假设增
   资方案由09年初完成的话，我们可以将公司09、10年EPS分别上调至0.32元和0.38
   元，09、10年对应的动态市盈率分别为19倍和16倍，基于公司良好的发展战略和成
   长性，维持公司“增持”的投资评级。

相关研究报告下载:

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