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[20081211]A股策略-奥巴马政府的各项政策及其对全球与中国经济的影响

一个政府的施政举措,既反映了其所在政党的基本理念,也带有相关政要的个性烙印。拥有丰富的危机处理经验,这是奥巴马任命的经济政要的一个显著特色,这也正好弥补了奥巴马本人阅历的欠缺。可以预见,奥巴马主政后,将对经济运行和金融体系施加更强有力的刺激和干预,同时,追求平等和提倡环保的理念也将在相关政策中得以体现。奥巴马本人的成长经历,将使其政策具有一个相对开阔的视野和更加包容的立场。
在主张政府干预的理念下,奥巴马政府将大搞赤字财政,并要求接受政府注资的金融机构扩张资产负债表,同时,财政投资将成为刺激经济的新焦点,减税则将侧重于实现平等和保障民生的目标。
在追求社会平等的理念下,奥巴马政府扩大政府支出的目标将是创造更多就业,并提供包括公共医疗、失业救济、基础设施在内的更完善的公共产品;改革税制,减税政策将主要指向中产阶级,并对富人和石油公司加税;更积极地救助濒临止赎的私房主;高举公平贸易旗帜,以更为强硬的手段实现贸易保护主义目标。
在提倡环境保护的理念下,奥巴马政府将推动温室气体排放权交易和排放指标拍卖,以此降低整体排放,同时积极推进可再生能源领域投资,并降低对海外石油的依赖。
奥巴马本人的族裔背景、国际视野和包容特性,将令其更加支持贫困地区和少数族裔的发展,在外交政策上更加注重谈判的作用,军事干预将有望让位于政治斡旋。
l       应对日益严重的金融危机,遏制经济衰退的深化,这将是奥巴马政府面对的两个主要挑战,我们分析了其救援政策在侧重点上与布什政府的现行政策的差异。此外,在税收、医保、环境、贸易、汇率、外交和军事政策方面,奥巴马政府都将表现出明显的特色。
在奥巴马总统任期的前期,中美关系以及中美贸易都可能遭受一定的压力,特别是知识产权领域或将爆发新的摩擦,但这种情况有望在奥巴马任期的后半段逐步得到改善;同时,人民币对美元汇率将面临升值的压力,气候与环保将成为中美摩擦的新焦点。然而中美关系也会出现新的亮点,包括中美携手推进全球金融体系重建,以及加强能源与环保领域的合作。

相关研究报告下载:

x6ODfoBn.rar (350.12 KB)


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