宏觀和市場評論
全球經濟動态： 美國待定住宅銷售降幅小于預期—全球市場動态
美國待定住宅銷售降幅小于預期：
美國全國地産經紀商協會(NAR)昨日公布的數據顯示，10月份待定住宅銷售指數
較9月份下降0.7%，市場預期爲下降3.5%。這一數據表明，房屋市場雖然還處在低
迷時期，但看起來形勢并沒有進一步惡化。11月下旬美聯儲推出了8000億美元的救
援計劃，其中有6000億美元和房屋市場直接相關。這一措施推出後，房屋抵押貸款
利率大幅下降，申請活動急劇增加，表明美聯儲的措施對房屋市場的起到了極大的
正面推動作用。我們預計待定住宅銷售量将在11月份迎來反彈，整個房屋市場将在
明年第一季度觸底。
歐元區ZEW經濟情緒意外上升：
歐洲經濟研究中心（ZEW）最近的調查研究顯示，12月份歐元區經濟景氣指數意
外回升，該指數由11月的-54.0升至-45.2，此前經濟學家預期中值爲-57。這項指
标的反彈表明，市場對2009年中期經濟危機進一步惡化的擔憂有所緩解。全球各國
央行推出的降息政策以及多種經濟刺激方案将對全球經濟起到支撐作用。不過該指
數仍然位于零以下，表明多數經濟學家認爲歐元區經濟在未來六個月會進一步惡
化。
今日全球經濟指标中市場最關注爲：美國MBA抵押貸款申請和日本機器訂單 債券市場每日動态：昨日央行正回購220億元，中标利率下移21bp
央行公開市場操作：本周央票和正回購到期550億元。12月9日，中國人民銀行正
回購220億元，期限28天，中标利率1.40%，較上次下降21bp。爲保持金融機構充足
的流動性以及鼓勵銀行積極放貸，繼上周宣布暫停發行1年期央票之後，作爲鼓勵
放貸的後續措施，我們預計央行今日或将宣布暫停3月期央票的發行，并在近期或
将繼續下調存款準備金率。
貨币市場：12月9日，銀行間7天回購利率（R007）報收于1.74%，較上一交易日
下移12bp。我們預計R007今日仍将窄幅波動。二級市場上，12月9日，央票到期收
益率分化調整，其中1年期央票到期收益率較上一交易日下行2.06bp，而2年期央票
到期收益率上行7.55bp。
債券市場：12月9日，上證國債指數高開橫走，尾盤收于119.74點，較上一交易
日微弱下跌0.02%；上證企債指數震蕩上行，報收于128.86點，較上一交易日上漲
0.07%。在收益率方面，銀行間5年期以上國債和交易所10年期以上國債到期收益率
均有不同程度的上行，反映出債市由于前期收益率下移幅度過高，近期仍在期盼利
好出現的等待中震蕩調整。 相关研究报告共享下载：
 8fGxmHAY.rar (347.85 KB)
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发表于 2008-12-10 11:14
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