[20081230]中信证券可转债市场分析—唐钢转债复牌
<p>投资要点 <br/>. 唐钢股份董事会审议通过了吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛的预案，由于 <br/>该预案关系到债券持有人利益，唐钢股份拟向债券持有人大会提出两种 <br/>保护方案：①提供债券到期偿还担保；②提前清偿转债。由于清偿价格 <br/>低于回售价格，若债券持有人大会在转债触发回售之前召开，则方案① <br/>通过的概率较大，且对转债触发回售没有影响，唐钢转债将有可能因此 <br/>获得非银行担保，信用评级得以提高。 <br/>. 上周市场基本情况：转债全部下跌，平均跌幅2.32%，对应正股平均下 <br/>跌11.64%。转债总成交额为5.27 亿元，平均换手率为4.44%，对应正股 <br/>换手率为22.08%。转债底价溢价率下降、平价溢价率上升，到期收益率 <br/>区间范围为-2.82%-4.24%，隐含波动率区间范围为11.56%-58.03%。 </p><p class="MsoNormal" align="left" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: left; mso-layout-grid-align: none;"><span style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: 宋体; mso-hansi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-font-family: 宋体; mso-font-kerning: 0pt; mso-ansi-language: ZH-CN;">相关研究报告下载:<p></p></span></p><p>[attach]12561[/attach]<br/></p> <strong>考察一下</strong>页:
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