[20081223]量化投资系列报告—价值动量策略组合调整分析：全市场组合由大盘股向中盘
<p>投资要点 <br/>. 我们在《价值动量策略：与国际接轨的立体模型》中研究了如何在A 股 <br/>市场及中信标普300（大中盘A 股）中量化选股，并以A 股市场全部股票及 <br/>中信标普300 样本股为股票池，结合不同的调整周期，构造出6个股票组合。 <br/>本报告在08 年三季报数据和最新分析师预测数据基础上对这6 个组合进行 <br/>调整，调整日期为2008 年11 月24 日。 <br/>. 上期组合表现：上期中信综合指数累计下跌16.79%，而同期的全市场组 <br/>合跑输了中信综合指数，每年调整2次的组合相对中信综合指数具有-3.78% <br/>的超额收益，每年调整3、4 次的组合相对中信综合指数具有-7.53%的超额 <br/>收益；中信标普300指数（包含两市大中盘股）累计下跌17.97%，而同期的 <br/>大中盘组合与中信标普300 指数互有胜负，每年调整2次的组合相对中信综 <br/>合指数具有-2.31%的超额收益；每年调整3、4 次的组合相对中信综合指数 <br/>具有4.87%的超额收益。 <br/>. 本期组合调整：通过入选组合的股票数以及在占股票池流通市值、总市 <br/>值的比重我们可以发现：本期全市场的股票组合由大盘股向中盘股转移； <br/>而以中标300为股票池的大中盘股票组合成分继续以大盘股为主。这说明随 <br/>着市场的下跌，部分中盘股被低估，有回复其正常水平的要求。 </p><p><span style="FONT-SIZE: 10pt; COLOR: #222222; FONT-FAMILY: 宋体; mso-hansi-font-family: Tahoma; mso-ascii-font-family: Tahoma; mso-bidi-font-family: Tahoma; mso-font-kerning: 1.0pt; mso-ansi-language: EN-US; mso-fareast-language: ZH-CN; mso-bidi-language: AR-SA;">相关研究报告下载</span>[attach]12165[/attach]<br/></p>页:
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