[20081222]策略周报—市场将在政策刺激与基本面打击下继续振荡
<p>投资要点 <br/>. 上周有多项经济数据公布，工业增加值同比增幅仅为5.4%，发电量同比 <br/>下降了9.6%，经济数据的快速回落一方面反映了实体经济的活动出现明 <br/>显萎缩，另一方面也反映了企业加速消化库存的情况。 <br/>. 本周最大的看点在于周五将公布工业企业盈利情况，我们估算工业企业 <br/>08 年的利润总额同比增速在8%左右，其中9-12 月同比将下降10%。预 <br/>计非金融上市公司全年净利润同比下降4%左右，其中四季度降幅为12%。 <br/>对于基本面的担忧仍将会压制本周市场的表现。 <br/>. 上周又有多项宏观政策出台，虽然市场表现对政策的反应在逐步减弱，但 <br/>是政策对实体经济的刺激效果将逐步得到显现，表现之一是信贷增速和各 <br/>地房地产的交易量已经出现回升。短期值得关注的政策包括：利率与准备 <br/>金率调整，出口退税政策，融资融券，央企整合与注资等。 <br/>. 预计本周市场仍将表现为政策刺激与基本面打击下的振荡，市场涨跌都将 <br/>有限，在经济数据公布完毕后，下周市场或将有相对活跃的表现。板块方 <br/>面，三点值得关注。一是临近岁末，基金重仓股可能将比较活跃。二是年 <br/>后上市公司将陆续发布业绩预告，发布业绩预警公告的公司将大幅增加， <br/>投资者需要防范这类公司的风险。三是行业方面，券商股短期值得关注。</p><p class="MsoNormal" align="left" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: left; mso-layout-grid-align: none;"><span style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: 宋体; mso-hansi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-font-family: 宋体; mso-font-kerning: 0pt; mso-ansi-language: ZH-CN;">相关研究报告下载:<p></p></span></p><p>[attach]12120[/attach]<br/></p>页:
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