[20081216]废钢2008年12月月报；近期价格上行空间显现
<p>废钢2008年12月月报；近期价格上行空间显现<br/>供给的短缺会在短期内上抬价格<br/>近期我们对短期内的钢铁价格的看法转变得较为乐观。我们预计实际需求的恶化仅表现出了一半，而存货的削减使得钢厂出货量萎缩。服务中心及终端消费者层面都在削减库存。尽管很难确切指明何时库存才能得以清空，但我们认为这已经不远了。随着表观需求同最终需求的接轨，钢铁出货量及钢价将上升。<br/>需求信号预示09年形势严峻<br/>我们对钢铁行业的乐观看法仅是针对短期的。我们对明年的需求前景毫无疑虑，预期09年将是行业历史上最困难的年份之一。我们认为需求的回暖将很晚才出现。行业唯一的正面因素将是为匹配需求而进行减产，这将帮助钢厂保本。我们仍需等待需求层面的实质性改善以便认识行业的长期趋势。<br/>“高盛全球钢铁产业论坛”的讲演嘉宾表示谨慎乐观<br/>为期2天的第四届“高盛全球钢铁产业论坛”上，讲演嘉宾的观点支持了我们的观点，即产能的削减幅度将超过需求的下滑幅度，因此短期内钢价将上涨。现实中与此呼应的是，在需求疲软的背景下，钢铁行业已经关闭了近一半的产能。<br/>刺激基建的财政政策是利好因素但推出时点存疑<br/>增加在基础设施建设上的支出对钢铁行业来说将是一大利好因素，尽管我们认为影响钢铁消费的实质性效果在09年或10年年初之前都不会显现。<br/>NUE及X是我们短期内的首选股；STLD和ZEUS同样作“买入”评级<br/>我们近期将X上调评级至“强烈建议买入”级别，NUE也是同样的评级。我们将ZEUS上调评级至“买入”，并维持对STLD的“买入”评级。我们预计这四只股票将在短期内跑赢同行业股票。</p><p class="MsoNormal" align="left" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: left; mso-layout-grid-align: none;"><span style="FONT-SIZE: 10pt; FONT-FAMILY: 宋体; mso-hansi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-font-family: 宋体; mso-font-kerning: 0pt; mso-ansi-language: ZH-CN;">相关研究报告下载:<p></p></span></p><p>[attach]11871[/attach]<br/></p>页:
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