[20081209]中信证券08湘电广CP02投资分析报告
<p>投资要点： <br/>. 发行人（湖南电广传媒股份有限公司）成立于1988 年，是经湖南省人民 <br/>政府批准，由湖南广播电视发展中心联合湖南省金帆经济发展公司等四 <br/>家公司共同发起成立的股份有限公司。公司为国有控股企业，控股股东 <br/>湖南广播电视产业中心持有公司21.16%的股权，公司的实际控制人是湖 <br/>南省广播电视局。 <br/>. 发行人的主营业务主要包括有线电视网络及信息传播服务、广告策划和 <br/>代理、影视节目制作和销售，此外还有旅游酒店、房地产以及一定的创 <br/>业投资等业务。 <br/>. 目前投资收益是发行人的重要利润来源之一，未来资本市场的波动将对 <br/>公司的利润水平造成影响。 <br/>. 发行人资产规模较小，主营业务收入及利润规模增长较明显；公司盈利 <br/>能力和现金获得能力均略低于行业平均水平。 <br/>. 综合考虑内外部各种因素，我们预计08 湘电广CP02 的信用利差区间为 <br/>240bp～280bp。 </p><p><span style="FONT-SIZE: 10.5pt; FONT-FAMILY: 宋体; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-ascii-font-family: "Times New Roman"; mso-hansi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-font-kerning: 1.0pt; mso-ansi-language: EN-US; mso-fareast-language: ZH-CN; mso-bidi-language: AR-SA;">相关研究报告共享下载：</span><span style="FONT-SIZE: 10.5pt; FONT-FAMILY: "Times New Roman"; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-font-kerning: 1.0pt; mso-ansi-language: EN-US; mso-fareast-language: ZH-CN; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 宋体;"></span>[attach]11348[/attach]<br/></p>
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